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日评國信期货政策利空持续郑棉继续探底7z

2018-10-26 13:42:35

[日评]国信期货:政策利空持续 郑棉继续探底

行情回顾:周一,CF1501延续弱势,跌破13000元/吨的重要支撑。可能将大量棉花进口配额同国内棉花采购挂钩,预计将影响中国对外国棉花的需求,ICE期棉触及8月中来。

基本面分析:近日新疆维吾尔自治区人民政府公布棉花目标价格改革试点实施方案,中央补贴资金的60%将按棉花种植面积补贴,40%按实际交售量补贴,同时取消临时收储。这意味着新年度棉花价格由市场供求形成,有助于理顺整个棉纺产业链,引领棉纺产业复苏。在新棉推迟上市的9月份里,棉价再次深跌的可能性并不是太大,在新棉大规模上市前,棉价或将呈现季节性的企稳。但长期熊市并未终结,全球棉花连续第四年供应过剩,中国占全球60%以上的巨量库存威慑市场,在国内库存消费比历史高位的背景下,郑棉下行压力极大,而上行空间则被压制;同时远月合约表现相对弱势,对于近月合约普遍呈现贴水的格局,缺乏消费与政策支撑的下年度合约将进入长期的弱势。

后市展望:由于中国直补细则已经明朗并发布,前期市场传言的棉价大幅下跌后政府托底的预期落空,郑棉遭受投机资金打压而快速大幅下跌,CF1501跌破13000元/吨整数强支撑位,短线追空需谨慎,长线逢反弹可继续增持空单。

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